3、我们认为：地产公司企业价值在于社会资源禀赋的货币化。短短两个月内，公司在和青岛获取大量优质项目。这充分体现了公司的社会资源禀赋（出身鲁商集团）。截至2011年1月，公司拥有权益土地储备约620万平米。即公司中期补地渐入。当前，公司每股RNAV约14.49元。

　　3.公司成立新里程迚军电梯控制系统，从亊电梯门机和呼叫系统等电梯控制系统部件开収制造。公司每年采购电梯控制系统部件釐额超过1亿，预计未来3-5年内新里程将实现2.5亿的销售收入。

　　御银股份：融资租赁业务实现突破，ATM合作运营市场领先

　　平安观点：

　　保利12月份新增6个项目，合计建筑面积156万平米、总地价款103亿元、楼面地价6628元/平米，保利拿地支出环比大幅增长，仅次于3月份的峰值；楼面地价更是创下近几年新高，主要是拿地结构偏向重点城市所致。保利的项目布局重心更偏向于二三线城市，这是销售均价显著低于万科的原因，保利加大重点城市布局力度的举措有望缩小与万科的均价差距。

　　天气异常可能影响水泥下游需求，影响销售业绩；房地产业务可能受到地产调控的深入影响，后继无力；金融板块受到经济和股市影响，存在较大变数。（广发证券）

　　公司从上市之初主要依赖飞信业务，到运营农信通、千腾网，再到此次两项投资，业务范围得到延伸拓展，产品线不断丰富，我们对此给予正面评价。（国泰君安）

　　风险提示：供需发生变化、原材料价格大幅上涨。（中投证券）

　　根据我们的测算，融资租赁的当期收入确认比设备销售高20%以上，而银行节省的设备运维费用可以抵消多付出的融资租赁费用。

　　点评

　　将推出二期现金激励计划，管理层加快业绩增长和的动力足。首期激励计划10年底到期，对公司管理效率、业绩提升效果突出。09-10年净利润复合增长率超过50%，远远高于激励计划40%的增长率目标。我们预计第二期现金激励计划将很快推出，预计下一期激励效果将更好。

　　4.公司股权激励成本将采用加速摊销的斱式计入2011年至2014年的管理费用。预计2011年和2012年股权激励费用将对公司净利润情况形成较为显著的冲击。公司股价同公司内在价值将呈现此消彼长的关系；从长期而言，公司通过股权激励实现了公司管理层和股东利益的一致，我们认为影响偏正面。

　　全球人用狂犬病疫苗主要有三种：精制鸡胚细胞疫苗、VERO传代细胞疫苗和二倍体细胞疫苗。我国目前使用的狂犬病疫苗主要是辽宁成大等生产的Vero传代细胞培养疫苗，进口狂犬病疫苗有两种：Vero细胞培养的冻干疫苗和鸡胚原代细胞培养的冻干疫苗。

　　2、周边参考楼盘为国际公馆，其当前销售均价约24000元/平米。按照24000元/平米的销售均价计算，在8%的折现率下，预计该项目可贡献公司RNAV增值约24.86亿元。

　　核心假定的风险主要来自公司房产销售大幅低于预期。（申银万国）

　　风险提示：关注2011年1月12日限售流通股上市风险及调控带来的经营风险。（中投证券）

　　宝钢本次调价主要受成本推动影响。首先是铁矿石的价格上涨趋势确定。虽然目前亚洲的主要厂商和相关方面未对一季度长协矿价格进行，但2011年一季度长协矿离岸价格上涨7%左右已经是业内的普遍预期。目前，进口现货矿天津港到岸价格已达1290元/吨，为历史高位。其次，焦煤价格上涨趋势更为明显。按照西山煤电1月份公告的部分产品价格的上调幅度，其中主焦精煤车板含税价上调100元/吨，肥煤车板含税价上调150元/吨，瘦煤与气煤的车板含税价每吨也上调了100元以上，按此价格测算，吨钢成本上升约80－100元；并且目前大水影响主要焦煤产地昆士兰，短期之内焦煤价格仍呈上涨趋势。我们认为此次宝钢调价主要目的是覆盖成本，保持盈利能力。最后，受通货膨胀的预期等因素影响，目前钢市仍然维持11月以来的上涨态势，价格总体水平较去年三季度大幅走高并已经达到近两年的较高水平，但后市对钢材现货价格的乐观预期使得宝钢此次调价具备支撑。

　　平安观点：

　　公司计划在、、和沈阳等中心城市创建5个商品混凝土龙头企业，并建立3—5个占地面积30万平方米以上的大型骨料，建立技术研发中心和商品混凝土营销中心，规划到2015年，亚泰集团商品混凝土（含砂浆）总产量达到3，000万立方米，骨料总产量3，000万立方米，实现营业收入100亿元。公司已经和CRH展开合作，这符合“十二五”规划中提高水泥深加工率至50%的政策方向，同时也有利于公司整合上游水泥企业。

　　评论：

　　点评：公司业绩大幅增长的主要原因在于公司2010年各项目销售状况良好，并且结算土地面积较上年有较大幅度增长。

　　大秦铁：全球最好的铁，全球最低的估值

　　预测公司10-13年的EPS分别为0.35、0.88、1.35和2.02元，给与公司推荐的评级，虽然同行业公司海利得在车用丝上短期优势更大，但是这个行业我们认为更多的是靠量，公司最近几年的产量增速快于行业其他公司，在扩产能上有一定先行优势，行业需求还有潜在的新增长的领域，给与11年30倍或12年20倍的估值水平，中期目标价27元。长丝行业的毛利率波动不大，业绩弹性不大，但业绩的确定性高，防御性较好。

　　融资租赁业务明年起实现爆发

　　房地产开发业务40%以上的高毛利率可维持。07年以前及07年首开集团注入的资源成本低廉，估算平均毛利率约60%。07年以后自主获取资源成本不到目前售价的五分之一，成本优势突出。

　　鲁商置业：获取青岛崂山区约71万平米优质土地

　　扩产能上有先行优势。涤纶工业长丝的设备依赖进口（主要是巴马格和日本TMT），这2家企业没有扩大设备产能的计划，而且还有民用丝的设备订单，目前订单已经排到2013年，所以2013年前除了已经计划的产能，行业没有新增产能，这也相当于1个进入壁垒了行业扩产能。公司已经规划的产能增速大于行业其他企业，扩产能上有先行优势。

　　资源储备晋升一线公司梯队，有复制万科、保利发展之的潜力。目前储备建面超过1600万平米，资源量与金地集团（行情，资讯）接近，超过招商地产（行情，资讯），可支持11-15年销售面积年增长30%以上。京内储备建面564万平米，远超其他开发商，京内项目含金量大，是公司的利润中心。异地拓展取得长足发展，已进入京外14个容量大、基础较好的二三线城市。公司有复制万科、保利发展之的潜力。

　　事天讯通定位于医疗服务类的电子商务平台，提供医院预约挂号服务，现已建立起医院—平台—渠道合作—预约患者的服务链，已与部分三甲医院及中国联通形成合作伙伴关系，今后三年的目标是实现医院30%的入网医院覆盖率。未来将以此为基础发展成以线上业务为主、线下业务为辅的医疗信息类电子商务平台。由于事天讯通目前尚处于研发投入阶段，2010年营业收入28万元、营业利润及净利润-421万元。

　　从国际比较看来，大秦铁公司较全球铁股折价50%，是目前全球最便宜的铁公司。市盈率水映了市场对未来成长性的预期。目前美国、、日本铁公司2011年平均动态PE水平在15倍左右，而这些公司2011年业绩增速在15%左右，PEG为1倍。即使不考虑2011年中国铁运价可能上调的影响（尽管这是大概率事件），大秦铁公司2010-2012年全面摊薄的每股收益将达到0.72元、0.91元和0.98元，未来两年业绩的复合增速为16%，成长性并不低于全球其他铁公司，而目前公司2011年动态PE仅为9倍，较全球其他铁股折价50%，是目前全世界最便宜的铁公司。

　　合作运营国内领先，未来前景良好

　　增加土地储备。公司2010年土地储备稳健增加，共获取14个土地项目，增加土地储备达317.10万平米，权益建面327.97万平米。

　　1、项目位于青岛市崂山区海滨大道以东、规划环午山以西、青岛二中以北、规划翠玲以南；项目出让面积约47.38万平米，其中住宅用地面积为39万平米、商服用地面积为2.7万平米、商务金融用地为3.56万平米、公共事业用地面积约1万平米、科教用地面积约1.2万平米、医卫用地面积约0.4万平米，整体建筑面积约71.24万平米。项目整体地款约50亿，即楼面地价约7000元/平米。预计该项目建设周期为6年（2010年至2015年），结算周期为4年（2013年至2016年）。

　　股价刺激因素包括通过轮胎企业帘子布认证和12万吨长丝提前投产。

　　盈利预测与评级：预计公司2010年-2011年EPS为0.65元和0.54元，以昨日收盘价7.43元计算，对应的动态市盈率为11倍和14倍。在持续加压的调控政策下，资金链较为脆弱的中小型房地产公司将有可能退出市场，从而提高龙头性房地产企业的市场占有率，最终导致整个行业的两极分化趋势。我们认为金地集团是一个兼具规模和成长的地产蓝筹，在地产领域两极分化的大背景下，公司将获得良好的表现，因此维持其“增持”的投资评级。（天相投资）

　　继1月份上调出厂价格之后，宝钢股份1月11日公布2011年2月份出厂价格：热轧产品普遍上调100元/吨；冷轧产品价格普遍上调100元/吨；热镀锌产品中CQ级、DQ级、DDQ级、S系列结构钢和酸洗热轧基板热镀锌上调100元/吨，其它维持不变。此次调价幅度符合市场和我们的预期。

　　宝钢股份：出厂价格继续上调，钢市或进入上升通道

　　评论：

　　上海汽车：董事会通过三项投资决议开始重新布局商用车

　　公司通过此次参股，进入了医疗服务的电子商务领域，将发挥公司飞信、农信通平台的网络资源等优势，拓展与丰富公司的互联网业务与产品。我们不排除公司未来继续提升参股的股权比重。

　　投资项目对公司近期利润影响基本可以忽略，但从中可以推测公司开始对商用车业务进行重新策划布局，基于公司目前公司估值，我们仍然维持公司买入-B投资评级。（安信证券）

　　公司具备成长空间，估值低于市场，给予首次评级“增持”：1）我们预计，公司2010/2011/2012年的每股收益为0.71/0.94/1.32元，对应市盈率11/9/6倍，低于市场平均估值水平；公司RNAV10.8元，目前折价30%。

　　未来在离行式ATM设备需求增加以及欠发达地区的设备市场，公司作为第三方运营商具备较强的优势。

　　上海汇众分立后公司名称、注册地、经营范围保持不变，注册资本调整为8.23亿元人民币。新设上海上汽商用车有限公司注册地在中国上海；注册资本为5.96亿元人民币。

　　公司是国内最大的ATM合作运营厂商，由于具备自主品牌，公司的运营成本较没有产品的运营商有较大成本优势。

　　高速扩张，高速增长可期。继07年集团资源整体上市后，09年起公司再次进入高速扩张阶段。10年新增储备建面400多万平米，是年初计划的两倍。获取资源能力强，“高杠杆运作+良好的关系+准确把握市场节奏”，低成本高速扩张将持续。预计11年将再拓展300万平米储备资源。同时，公司还将加快开工速度，资源将更快为业绩。

　　3.“一流炭素企业”的内涵进进大于“等静压石墨”。2010年6月斱大炭素收购了成都炭素，加快了迚军等静压石墨领域的速度。然而参比国际一流炭素企业，我们収现一流的炭素企业不仅仅生产“炭素新材料”，“炭素新材料”不仅仅是“特种石墨”，“特种石墨”不仅仅是“等静压”产品。一流炭素企业的内涵比等静压石墨要丰富的多。在这个背景下，斱大炭素投资新型碳材料研収中心和高端原材料的举动，同样令人深思，更加打开了对其収展前景的预期。

　　分红回报率高达4.5%。铁道部承诺2010年大秦分红比例50%，如果未来几年没有大规模的资本开支会将进一步提升分红比例。按照50%的分红比例计算，预计2010年报公司每股分红0.36元，分红回报率高达4.5%。

　　事项：我们近日调研了康力电梯，与公司董秘就经营情况迚行了交流。

　　机构内参强推买入15只暴涨股—崂山二中，全年销售量价齐升。公司2010年累积销售面积达229.05万平米，同比增长21.61%；累积销售金额为283.39亿元，同比增长34.64%；全年销售均价为12372元/平米，同比增长10.72%。公司在上半年销售状况不理想的情况下，下半年加大推盘面积并且当月实际销售面积均超过计划推盘面积，从而彻底扭转上半年销售不利的局面。销售均价方面，在经历了5、6月份短暂的低迷后，从8月份开始销售价格进入持续上扬期，公司12月销售均价为15873元/平米，达到全年峰值。

　　2010年不如预期主因乃天气，2011年业绩将快速上升

　　1.康力电梯是国内从亊电梯及电梯零部件制造、销售和服务的龙头企业。公司2010年全年电扶梯新增订单超过13亿，新增零部件订单超过5亿，全年实现超过18亿的销售釐额，在手未执行订单大约14亿，基本符合我们预期。2010年是康力电梯的转折之年，公司上市实现民族电梯第一品牌的确立，斥资1.5亿在全国建立30个销售分公司，完善销售和服务体系的将在2011年逐步。

　　方大碳素：寻找本土炭素新材料巨头的国际视野

　　4、同时，我们不光要看公司的土地储备，还要看去化速度。2010年，公司累计实现销售收入约60亿元。2011年，公司预计可实现销售收入约80亿。相对于公司当前88亿的市值，投资价值可见一斑。

　　星湖科技：冻干人用狂犬病疫苗（鸡胚细胞）实施产业化

　　盈利预测与投资评级

　　我们认为嘉凯城是具备成长性的商业地产股，公司具备全产品线生产能力，且符合当前城市发展主流思，且基本完成项目布局。1）公司系浙商集团下属国际嘉业、中凯集团、名城集团三大房地产集团整合而成，具备全产品线生产能力，其中国际嘉业擅长城市综合体与旅游地产，中凯擅长高端住宅，名城擅长城市小区住宅；2）当前中国核心城市从“单中心”向“多中心”发展思日趋清晰，主要手段是旧城和新城开发，地方对于城市综合体和区域开发模式极为推崇。3）公司上市以来，大力增加土地储备，通过收购、协议等方式获得武汉巴登城、青岛李沧区项目等共计权益建面237万方，目前公司土地储备达576万方，公司土地储备中城市综合体项目占到46%，且都处于热点城市重点发展区域（核心商圈和新城区域），升值空间巨大；

　　此次提价有示范作用，钢市或进入上升通道。每次宝钢调价的政策都会为随后的几大钢厂产生示范效应，此次也不例外。而在2月份钢铁需求的淡季进行调价也预示着市场对2011年的钢材市场相对乐观的情绪，因此我们认为不论从成本上，还是从情绪上来说，钢市或许已经进入了一个上升通道。上涨的幅度除成本因素外，更多取决于后期的下游市场需求变化。（申银万国）

　　1）鸡胚细胞疫苗，相比VERO传代细胞疫苗，无致肿瘤风险，受到WHO重视，我国目前主要是进口该类疫苗使用。

　　（3）同意公司对全资子公司上海汇众汽车制造有限公司实施分立，并设立上海上汽商用车有限公司（暂定名）。

　　事件：

　　商业地产有望成为新的业绩增长点。公司将与专业机构合作开发，提升管理运营能力；对已有物业进行整合，以整售或整租的方式提高收益水平。

　　预计2010-2015年净利润复合增长37%。根据公司目前的资源、资金和开发实力，我们预计到2015年公司实现营业收入300亿元的目标概率相当大，相当于09年营业收入的6倍，预计2010-2015年6年净利润复合增长率为37%。

　　5、重申我们1月7号报告的观点：做时间的朋友。出身鲁商集团的鲁置业，背景毋庸置疑。山东市场提供了一个短期无成长边界的区域。鲁商东又一次强化了背景、奠定了公司北方龙头地产公司的基石。快速开发优质土地又为资本市场提供了安全边际。

　　2）VERO传代细胞疫苗有一定致肿瘤性，疫苗必须纯化，这也是目前关注VERO细胞安全性的焦点，欧美基本上不用VERO细胞狂犬病疫苗。

　　我们预计公司2010-2011年的每股收益分别为1.10元和1.53元，以昨日收盘价12.58元计算，对应的动态市盈率分别为12倍和8倍，公司2010年的良好销售奠定了2011年的业绩基础，并且将持续受益于行业两极分化，未来可持续增长不是问题，维持增持评级。（天相投资）

　　2）给予公司2010/2011年18/12倍PE，目标价10元，有20%上涨空间，给予首次“增持”评级。

　　另外，公司自主研发的机芯已经投产，可以率先使用在合作运营的ATM设备上，有望大幅降低成本，提高盈利能力。

　　股价表现的催化剂将来自公司开工加速、销售超预期。

　　附注：全球人用狂犬病疫苗简介

　　融资租赁业务加速确认当期收入，在循环机市场需求增加较快的情况，融资租赁将迅速增加公司出机量并提升公司业绩。

　　金地集团：2010年净利润预增50%

　　公司持股67%的控股子公司安泽康生物科技有限公司，实施冻干人用狂犬病疫苗（鸡胚细胞）产业化，公司按进度向安泽康提供借款9909万元。安泽康研发的冻干人用狂犬疫苗（鸡胚细胞）于2010年4月份取得临床试验批件。

　　康力电梯：销售和服务体系的日渐完善

　　项目计划建设期为38个月，首期达产后产能为200万人份/年，预计每年销售额3.88亿元（含税）。按照疫苗的平均利润率粗略估算，达产后贡献业绩0.35元左右。公司的鸡胚细胞狂犬病疫苗更安全，性能优势明显，国外应用较多，市场前景乐观。

　　募投和超募的项目投产后公司产能和业绩在2012、2013年增幅比较大，2013年产能翻了2倍以上，差别化率提高后综合毛利率提高。

　　中长期内铁运能紧张局面难缓解，铁煤运通道稀缺价值仍显著。大秦铁是山西煤炭运输通道的垄断经营者，未来将进一步收购呼和局、西安局等三西煤炭运输通道，并定位于铁道部整合中国北方铁运输资产的平台。从最近刚刚结束的全国煤炭产运需衔接会看，2011年全国跨省煤炭运输铁运力的满足率仅为60%。由于铁运输成本远低于公，拥有铁配额的煤炭每吨利润显著高于利用公运输，因此煤炭企业具有争夺铁运力的强大动力。未来五年三西煤运通道运力年复合增速在8%左右，与三西地区煤炭产量增速基本持平，铁运能紧张局面中长期内仍难缓解。

　　我们预测公司2010年-2012年的每股收益为0.42元、0.78元和1.10元，未来5年的净利润符合增长率达到38%，由于公司业绩从2011年起有望实现高速增长，将公司投资评级调高到“推荐”，给予3个月目标价27.68元。（国信证券）

　　自2010年1月国务院常务会议决定加快推进三网融合以来，三网融合的推进已进入关键时期。通过此次项目的实施，通过对具有独特竞争优势的网络企业进行投资，财务上将获得长期投资收益；业务上将有利于公司从电信网、互联网业务切入电视网，抓住三网融合的市场机遇，将现有业务与三网融合领域内的业务进行契合，完善、丰富产业结构。

　　需求：国内涤纶长丝表观需求量年均复合增长率26%，我们认为未来需求增长是很确定的。分析几个下游：第1、汽车领域涤纶工业丝用作轮胎帘子布、安全带、牵引绳、胶管线、篷盖布。货车用篷盖材料未来潜在的需求很大。国外货车因为安全和环保考虑必须用篷盖布防止泄漏，国内现在只有部分大城市，我们认为随着对安全和环保（高速公灰尘）的重视程度增加，如果政策推动，这1块对长丝的需求增加会很大。第2、建筑户外领域主要包括高速公上用的土工布（受益基建）以及户外灯箱布，年增速约15%。第3、帆布：传送带骨架材料。国内采掘行业自动化率只有约20%，随着消费升级和人力成本上升，预计未来传送带的产量增速较快（预计20%以上）。

　　维持宝钢的盈利预测及评级。根据我们测算，宝钢此次提价基本上可以覆盖目前由于原材料价格上涨所带来的对盈利能力的蚕食，使得宝钢的盈利能力保持稳定并小幅上升，因此维持宝钢股份10、11、12年EPS0.76元、0.82元、0.90元的预测，维持其“买入”评级。

　　（2）公司与市公共交通总公司、海兴（唐海）投资有限公司共同投资设立“上汽客车有限公司”（暂定名）；注册资本17000万元，其中公司出资8670万元，占总股比51%。

　　3个月目标价27.68元，调高至“推荐”评级

　　事件：公司1月10日公告，拟对广东中科白云投资管理有限公司增资2亿元。中科白云此次共获增资17.9亿元，增资后的注册资本为18亿元，公司占其注册资本的11.1111%。公司同日公告，拟以1485万元对事天讯通（）信息技术有限公司进行增资，占其增资后注册资本的18.94%。

　　崂山二中财务风险可控，三费仍有改善空间。09年定向增发后财务杠杆显著降低，偿债风险可控。货币资金充裕，无土地款支付压力。成本控制力度加大，三费比率10年3季度降至15%，未来仍有较大改善空间。

　　事件：公司今日发布公告，预计公司2010年净利润为26.64亿元，每股收益0.65元，同比增长50%。

　　销售情况良好，短期业绩锁定性强。10年销售金额120亿元的目标实现无忧，10-11年业绩基本锁定。京内高端项目销售情况超预期，京外项目快速销售。11年推盘量将大幅增加，预计将完成销售金额160-170亿元，同比增长超过33%。

　　4.中国需求孕育中国巨头，给予公司“强烈推荐”。预计公司2010~2012年EPS分别为0.31、0.49、0.57，对应1月10日13.57元的收盘价，PE分别为43.8、27.7和23.8倍。当前股价仅体现了公司现有的铁矿石、传统炭素和已收购的等静压石墨业务的价值。还未体现斱大产业园（拟投资21亿元），以及公司由传统炭素企业向综合性炭素新材料公司转型的巨大潜力。未来1年内，随着产业园预期的逐渐确立，股价还有52%的上涨空间，给与“强烈推荐”评级和20.8元的目标价。（平安证券）

　　风险提示

　　预计10-12年EPS1.14元、1.55元、2.09元。RNAV26.93元。公司2011年1月11日股价18.69元，RNAV6.9折交易，投资价值被严重低估。鉴于公司资源量大、开发实力强、高增长可持续以及业绩动力强，给予公司6-12个月27元的目标价，对应11年17倍市盈率，RNAV平价，给予“推荐”评级。

　　3）二倍体细胞疫苗是目前最理想的细胞培养疫苗，但工艺复杂，价格昂贵，仅在美国、、大多数欧洲国家和少数亚洲国家使用，国内基本没有销售。（华泰联合）

　　亚泰集团：水泥深加工步伐最快

　　神州泰岳（：2.15亿参股两公司切入三网融合与医疗服务

　　保利地产：销售和拿地两旺

　　2010年公司水泥量/价比想象中差，根本原因在于天气：由于雨雪天气，3月末开工建设时点推至5月，销售旺季减少了1-1.5个月；传统旺季7月份雨水天气较多，对影响比较大；影响了冬储存货的销售业绩表现。2011年继续恶劣天气概率较小，若公司能够在旺季7-8月之前将冬储水泥销售完毕；那么旺季出货时间与价格可以更为从容把握，我们预计，2011年省均价提高20元/吨左右，15元/吨左右。在收购铁新水泥后，公司2011年水泥销量有望从1300万吨上升至2000万吨，业绩随着快速上升！

　　5.维持公司10年0.74元的盈利预测，调整11和12年的盈利预测至0.90元和1.15元。对应1月7日收盘价，公司对应的市盈率为42倍、34倍和27倍，维持“推荐”评级。（平安证券）

　　由于中国铁公司的长期成长性好于美国等成熟国家，并且未来中国铁运价市场化的推进将进一步提升中国铁公司的投资价值，并重构中国铁股的估值体系，大秦铁公司应享有比美国等成熟国家铁公司更高的估值水平。从谨慎角度出发，我们给予公司2011年15倍PE，公司合理价值为13.6元，给予“买入”评级。（安信证券）

　　当月销售均价大幅上涨。保利12月实现销售面积62万平米、同比增长52%、环比下滑5%；销售金额90亿元、同比增长199%、环比增长32%；销售均价14498元/平米、同比上涨96%、环比上涨39%。销售均价的大幅上涨主要是推盘结构偏向重点城市所致，销售面积环比降幅较小，表现好于万科，呈现出淡季不淡的特点。保利2010全年实现销售面积和金额分别为688万平米和662亿元、同比增速分别为31%和53%，销量增速略差于万科，但销售金额增速低于万科17个百分点，主要是均价涨幅较小所致。这里有一点值得关注，我们初步预计全国机构内参强推买入15只暴涨股—崂山二中商品住宅2010年销售金额同比增长11%左右，而万科和保利销售金额同比增速分别为71%和53%，大幅领先于行业平均水平，这正是我们一直强调的“住宅领域的看两极分化”的策略主线。

　　（1）投资设立“上海汽车股权投资有限公司”（暂定名）；注册地在中国上海；注册资本为5亿元人民币，全部由上海汽车出资。

　　2.制造业升级将创造对炭素新材料的庞大需求。“需求”是拉动传统炭素企业转型的最大动力。光伏、核能、风电、航空航天、高端汽车的収展为炭素新材料提供了前所未有的舞台。燃料电池、超级电容、军工、高端建材等领域的开拓，预示了炭素新材料超预期収展的前景。与此同时，电火花加工、玻璃及化工等传统行业也为国产炭素新材料提供了稳定的材料替代和迚口替代空间。

　　1月11日上海汽车召开董事会通过三项决议：

　　资金充裕，财务稳健。截至10年三季度末公司拥有货币资金129.67亿元，剔除预收款项的资产负债率仅为47.27%，低于行业60家重点公司的平均值，财务相对安全。在目前行业调控政策不放松的情况下，较为充裕的资金可为公司在行业低迷时实现逆周期扩张提供条件。

　　对公司水泥、房地产、煤炭、医药商贸、金融投资板块分开测算，2010-2012年EPS分别为0.46元，0.71元，0.88元；采用分业务谨慎估值的方法，并充分考虑投资者对于业务分散型公司的折价意愿，公司合理股价价值为9.16元；若看好水泥、房地产、券商板块走势，则该价格可能随着上调。

　　尤夫股份：扩产能上有先行优势

　　2011年1月11日，公司公告：全资子公司鲁商置业有限公司与福建金帝集团有限公司通过挂牌方式获取青岛市崂山区午山区村庄项目。点评如下：

　　狂犬病疫苗产业化对公司来讲是锦上添花，如果实施顺利，对公司业绩也有较大贡献。而此前市场对此预期较少，股价基本没有反映狂犬病疫苗的价值。我们预计2010-2012年每股收益0.67、0.83、1.01元（鸡胚细胞狂犬病疫苗业绩贡献约在2013、2014年），目前股价对应市盈率22X、18X、14X，估值优势明显，后续看点较多，维持“买入”评级。

　　宝钢股份1月11日公布2011年2月份出厂价格：热轧产品普遍上调100元/吨；冷轧产品价格普遍上调100元/吨；热镀锌产品中CQ级、DQ级、DDQ级、S系列结构钢和酸洗热轧基板热镀锌上调100元/吨，其它维持不变。

　　水泥深加工步伐最快，下一个盈利增长点

　　6、预计2010年至2012年，公司可实现EPS分别为0.51元、0.80元、1.15元。结合公司RNAV14.49元，我们给与公司6个月目标价11.80元，12个月目标价14.49元，维持公司“强烈推荐”评级。（兴业证券）

　　2.中国电扶梯全年销量超过30万部，同比增长超过15%。电梯行业继续保持高速增长。在中国城市化和人口老龄化趋势不变的情况下，电梯制造行业将继续保持3-5年的景气周期。我们认为房地产调控对电梯行业影响有限，未来基础设斳建设、保障性住房和事三线商业地产三大动力将持续支撑电梯行业収展。

　　1.我们对斱大炭素及炭素新材料产业抱“最乐观”的预期。传统炭素企业——斱大炭素，由于投资等静压特种石墨获得了资本市场的瞩目。从国际视角来看，欧美日的一流炭素企业早已由传统炭素材料逐步向炭素新材料转型。作为转型的成功者，西栺里、GrafTech、东海炭素等企业的产品已与新能源、高端制造等新兴产业的需求紧紧地联系在了一起。未来十年，中国快速升级的制造业将创造庞大的新材料需求，本土传统炭素企业正面临产业升级的战略机遇。参考国际经验，斱大炭素未来的产业升级空间将进进不止等静压特种石墨，其在产品、市场、企业定位和架构上都可能面临深刻的转型。

　　中国铁运价市场化的推进将进一步提升公司投资价值。目前中国铁运价的制定和调整受国家管制，计划经济体制下公益性为主的指导思想导致中国铁运价严重偏低，铁行业净利润率仅为0.5%，远低于美国、铁公司平均10%-15%的净利润水平。随着中国铁市场化的逐步推进，铁运价长期看涨，铁行业的投资回报率水平也将逐步回升至正常水平。公司下辖普货运价将受益于全国铁运价的上涨。

　　融资租赁业务可以为客户节省运维费用、得到完善的选址服务而且节省当期资本金，所以得到客户较多认可；对于公司来说，确定的保底收入相对于传统的合作运营模式来说收入更为确定，而且也发挥了公司在选址、设备运维等方面的业务专长，是银行和公司的双赢方案。

　　公司今日发布2010年12月的销售和拿地数据。

　　产业化项目的建设包括主体设备、配套生产装置的购置、安装，以及其他相关公用工程及辅助配套设施的建设。

　　根据卫生部关于开展预约诊疗政策，全国的医院均要开展预约诊疗服务，有条件的地区稳步向二级医院推进。全国目前有以上医院1233家，2009年医院诊疗人数为6.9亿人次，预约诊疗服务有着广阔的市场前景。

　　嘉凯城：全产品线，布局已成，商业地产成长股

　　中科白云成立于2010年12月27日，专门面向电视网络领域内优质企业进行投资并对其进行管理，不得投资已上市公司、房地产。增资前其股东包括广东中科招商创业投资管理有限责任公司与广东中科白云创业投资有限公司。中科招商是国内最具资源与市场号召力的股权投资管理机构之一，有着丰富的股权投资管理经验与多个成功投资案例。